預(yù)計(jì)亞太發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體將在 2024 年和 2025 年保持增長(zhǎng)，同時(shí)通貨膨脹水平將放緩。美國(guó)大選結(jié)果的不確定性，疊加地緣政治緊張局勢(shì)和各種不利的天氣狀況均可致前景惡化。

亞行《2024 年亞洲發(fā)展展望（七月版）》顯示，亞太地區(qū)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體預(yù)計(jì) 2024 年和 2025 年將繼續(xù)增長(zhǎng)。通脹水平預(yù)計(jì)將繼續(xù)放緩，但風(fēng)險(xiǎn)依然存在。

如果地緣政治沖突進(jìn)一步調(diào)整優(yōu)化，可能會(huì)擾亂供應(yīng)鏈并抬高油價(jià)。其他風(fēng)險(xiǎn)涵蓋房地產(chǎn)行業(yè)的低迷和與天氣有所關(guān)聯(lián)關(guān)系的負(fù)面事件。在政治方面，美國(guó)大選結(jié)果的不確定性給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景蒙上了陰影。

自 2023 年底紅海危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，不少商船遭到襲擊，特別是亞歐航線受阻，從而致使運(yùn)費(fèi)飆升。這些額外成本可能會(huì)提高通脹壓力。

盡管運(yùn)輸時(shí)間變長(zhǎng)，但鑒于庫(kù)存充足、需求低迷，尚未出現(xiàn)嚴(yán)重短缺的情況。與預(yù)想不同的是，如果情況惡化，情況可能會(huì)發(fā)生變化。

2024 年 4 月中旬，一連串與中東沖突有所關(guān)聯(lián)的事件造成油價(jià)波動(dòng)。多種抵消因素的綜合作用使原油價(jià)格保持在每桶 100 美元以下。與預(yù)想不同的是，如果主要石油生產(chǎn)國(guó)相互間的沖突調(diào)整優(yōu)化，能源價(jià)格可能會(huì)飆升。

而美國(guó)貨幣政策，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)仍將在 2024 年降息，但不確定性依然存在。美國(guó) 3 月份通脹率高于預(yù)期，因此利率將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持在高位，盡管此后幾個(gè)月物價(jià)漲幅有所放緩。

亞行分析稱，如果 2024 年全年利率保持不變，亞洲貨幣將陸續(xù)貶值。目前，一些經(jīng)濟(jì)體的貨幣已經(jīng)貶值。

貨幣貶值除了帶來(lái)一定程度的輸入性通脹外，還將增強(qiáng)出口競(jìng)爭(zhēng)力，支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。與預(yù)想不同的是，后兩種因素的幅度都很小。

例如，亞洲高收入技術(shù)出口國(guó)和其他發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的通脹率將比 2024 年和 2025 年基準(zhǔn)高出約 0.15 個(gè)百分點(diǎn)。到 2026 年，這種妨礙將會(huì)消失。對(duì)該地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素將小于對(duì)通脹的效果。

消費(fèi)和投資下降也可能減少全球貿(mào)易流量，這對(duì)出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)體非常不利。

上述不良因素的范圍可能不是很廣。政府能夠借助采取適當(dāng)?shù)膽?yīng)對(duì)政策來(lái)避免溢出效應(yīng)。如果房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)于預(yù)期，可能會(huì)擾亂增長(zhǎng)前景，從而致使全球避險(xiǎn)情緒和資本外逃加劇。此外，隨著時(shí)間的推移金融狀況收緊，也會(huì)對(duì)亞太地區(qū)其他經(jīng)濟(jì)體形成負(fù)面影響。

比預(yù)期更糟糕的天氣條件也帶來(lái)了可能推高大宗商品價(jià)格并威脅糧食安全的風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，預(yù)計(jì)今年下半年將出現(xiàn)拉尼娜現(xiàn)象，情況可能會(huì)發(fā)生變化。東南亞干旱地區(qū)氣溫下降和降雨量提高將有利于作物生產(chǎn)。

面對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)，政策制定者需保持警惕。在這方面，借助增強(qiáng)貿(mào)易、跨境投資和大宗商品供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)來(lái)培養(yǎng)抵御外部沖擊的能力至關(guān)重要。這有助于減輕地緣政治緊張局勢(shì)加劇或天氣條件惡化威脅全球供應(yīng)鏈時(shí)造成的后果。